Investidores do mercado financeiro dos EUA reagiram negativamente ao ritmo de investimento em IA e data centers, mesmo com números robustos, sinalizando ansiedade com retorno e margens. Eles demonstraram disposição para tolerar altos investimentos em inteligência artificial apenas quando estes produzem crescimento expressivo de receitas.
As ações da Meta subiram 7%, enquanto as da Microsoft recuaram 6% após a divulgação dos resultados trimestrais das duas gigantes de tecnologia.
A diferença na reação do mercado evidencia como as expectativas dos investidores evoluíram desde o lançamento do ChatGPT há mais de três anos, de acordo com a Reuters. Em 2026, a pressão por retornos concretos sobre os bilhões investidos em infraestrutura de IA intensificou-se significativamente.
Resultados contrastantes
A Meta conseguiu demonstrar benefícios tangíveis de seus investimentos em IA, registrando crescimento de receita de 24% no trimestre encerrado em dezembro. A empresa prevê aumento de até 33% no trimestre atual, mesmo com a projeção de que seus gastos de capital aumentarão até 87%, atingindo US$ 135 bilhões este ano.
Por outro lado, a Microsoft, que se tornou a empresa mais valiosa do mundo em 2024 graças à sua parceria com a OpenAI, enfrenta questionamentos sobre seus investimentos. A empresa revelou que a OpenAI representa 45% de sua carteira de pedidos em nuvem, com aproximadamente US$ 280 bilhões potencialmente em risco.
“Os números principais da Meta são um reflexo realmente interessante da atitude do mercado em relação aos gastos no espaço de IA”, disse John Belton, gerente de portfólio da Gabelli Funds. “Em condições normais, o mercado normalmente estaria preocupado, mas eles têm uma grande previsão de receita para o primeiro trimestre.”
Desafios da Microsoft com a OpenAI
A Microsoft projeta que o crescimento do Azure permanecerá estável entre 37% e 38% no período de janeiro a março. A empresa enfrenta desafios relacionados à sua dependência da OpenAI. Ela emitiu um “código vermelho” interno em dezembro após o lançamento do Gemini 3 do Google.
A criadora do ChatGPT tenta recuperar terreno em codificação de IA para o Claude Code da Anthropic, que atingiu uma taxa de execução anualizada superior a US$ 1 bilhão.
“Os laços profundos da Microsoft com a OpenAI sustentam sua liderança em IA empresarial. Mas também introduzem risco de concentração”, afirmou Zavier Wong, analista de mercado da eToro.
Amy Hood, diretora financeira da Microsoft, explicou durante teleconferência após a divulgação dos resultados: “Se eu tivesse pego as unidades de processamento gráfico que acabaram de entrar online no primeiro e segundo trimestres, e alocado todas para o Azure, o KPI (crescimento) teria sido superior a 40%”.
Estratégia da Meta com IA
A Meta prevê um aumento de 43% nas despesas totais este ano, chegando a US$ 169 bilhões. O CEO Mark Zuckerberg afirmou que o uso da IA “melhorará tanto a qualidade da experiência orgânica quanto da publicidade”. Além disso, acrescentou: “Acho que isso terá um efeito cumulativo”.
O Instagram e outras plataformas da empresa têm se beneficiado da melhoria na segmentação de anúncios proporcionada pela IA, contribuindo para os resultados positivos.
Escrutínio crescente
As empresas de tecnologia enfrentarão análises ainda mais rigorosas de seus investimentos e retorno financeiro em IA. A Tesla, por exemplo, planeja dobrar seus gastos para mais de US$ 20 bilhões.
“O mercado parece estar questionando se esses enormes aumentos de despesas de capital gerarão retornos suficientes”, disse Jesse Cohen, analista sênior da Investing.com. “Isso reflete uma crescente divisão entre as ambições de IA das empresas de tecnologia e a paciência de Wall Street para ciclos de investimento abertos.”
The post Wall Street perde a paciência com gastos bilionários em IA appeared first on Giz Brasil.